SOX（半導体）の日次リターンが各指標とどれだけ連動しているか。 10年債利回りと強い逆相関（青）＝「金利上昇→半導体売り」が効いている局面。
水準の重ね描き（左軸=SOX / 右軸=利回り%）。利回りの天井接近＝ハイテクの逆風。
AI設備投資（CapEx）を本業の稼ぎ（営業CF）で賄えているか。数値はCapEx/OCF比(TTM)。 今は全社が高水準＝同期したAI投資ブームなので、絶対水準ではなく局面で見る: 🟢拡大中（比率上昇・本業も成長＝土台健在） / 🟠本業超（>100%＝資金繰り依存） / 🔴変調（比率が低下に転換 or 本業CFが縮小＝巻き戻し前兆＝要警戒）。 ＝2022年Metaショック(急な投資撤回)を「反転の兆し」で捉える設計。※投資の中身(データセンター vs チップ)分類は後続。